走，做创投去！

　　李晶

　　金山软件公司于港上市后的第70天，跟着求伯君做了16年的雷军宣布辞去金山软件CEO一职。他解释说，金山成功上市之后，突然觉得太累了，自己在中关村应该扮演新的角色。

　　新的角色就是天使投资人。

　　和雷军一样刚刚转身的还有UT斯达康前中国区CEO吴鹰。吴鹰新头衔是和利投资(CTC)集团资深合伙人。“我有创办企业的经历，更理解创业者的经营困难，做投资是我资源综合利用的最好方式。”吴认为。

　　中国IT业正在上演向投资界的的大迁徙，大批创业者转向投资界二次创业，这其中我们看到熟悉面孔包括：原e龙的创始人唐越，加盟蓝山资本；杨镭，原灵通网CEO，加盟“北极光创投”；甘剑平，离职空中网加盟“启明创投”；林欣禾，辞任新浪首席运营官加入DCM创投……这经典的一幕，其实在全球商圈早已上演——2003年郭士纳加盟凯雷，杰克·韦尔奇退休后兼任凯雷、Dublier＆Rice高级董事。

　　逃离IT

　　“以前经常加班到深夜的雷军事必躬亲，现在他一周来几次公司，时间不确定。”金山软件公司的一位员工告诉记者。在卸任后，雷军在私下场合说：“未来我会有30%到50%的精力继续放在金山，这是最重要的工作；此外也会做些天使投资，这是我的个人角色。”

　　在金山上市前，作为天使投资人的雷军已经投资了三家新公司，其中在业内已经名声鹊起的多玩网获得400万美元风险投资中100万美元来自雷军。金山上市，雷军持有14.9%(1.58亿股)，以股价5港元算，坐拥8亿港元的身价。

　　28岁的杨永强三年前把一手创办的手机应用系统公司多趣科技卖掉之后，一头扎进了投资界。“在给自己公司找钱的过程中，我和大量投资人打交道，发现国内企业的融资需求很大，而且风投行业的利润率高。”现已成为中盛投资公司的合伙人的杨永强告诉记者，这是其转型的原因。

　　“以前，我们做多趣网，公司的毛利润率是60%，净利润10%。而做我现在做的投资项目的净利润率在50-60%左右。”杨告诉记者。

　　现在他投资的项目主要集中在传统行业，比如东方家园、绿创集团、佳美口腔这样的公司都成了他的客户。

　　IT业激烈的竞争和相对较低利润率让杨已感到厌倦，原e龙创始人唐越同是如此，离开公司的时候在给全体员工的信中说，“……e龙的整体经营仍然未能赢利，核心的酒店业务增长速度开始放缓，公司经营效率尚待提高，像遨游等……”然而这又不是他离开的全部原因，他一再解释，他已到了某一个阶段，他的技能、兴趣、专长和公司的发展不是百分之百相符。

　　为金山上市准备了8年的雷军也在离职时坦承，自己太累了，已经扛不住了。

　　先天优势

　　在中国，伴随着大量IT创业者的加入风投行业正在风起云涌。中国市场上的各类风险投资基金已达300多家，其中比较活跃的有60多家。真正让IT创业者涌向PE和VC乐园的动因还是那些赚得盘满钵满的财富神话和在孵化潜力股中体会到的巨大成就感。

　　曾成功投资雅虎和谷歌“风险投资教父”迈克尔·莫瑞茨在对谷歌的投资中，把1250万美元的投资变成了51亿美元的故事不知鼓舞了多少人。此外，风险投资教父是把谷歌“手把手”地做起来的，不仅投资，还四处帮助经营者寻找客户，制定发展战略。

　　“天使投资更象一个教练，帮助企业从一个呀呀学语的婴儿扶植到一个青少年，”原3721创始人、现IDG中国区合伙人周鸿?称。

　　“在美国，成为天使投资的人，多半是一些创业成功的企业家转型而成的，他们给企业的不仅仅是钱，更多的是管理经验、人脉资源以及对产品和市场的敏锐理解、商业意识等。周鸿?认为，这一点对于IT创业者来说，无疑具有先天优势。

　　“因为自己做过企业，所以真正了解经营者面临的困难。”吴鹰坦承，UT斯达康给了自己很多经验和教训，“投资者不应该干预企业的运营，而是更多的以配角的身份帮助企业成长”。他去了两次法国，专门为了打高尔夫；又去了一次海南，为了度假；他看了很多书，在网上研究了很多其他基金的成功案例，为了积累投资方面的经验；他还总结了以前的经验教训，为了避免以后再走同样的弯路。

　　吴鹰认为，他已经积累了很多资源和经验，包括资本市场、政府、企业、行业等方面的人脉，与金融资本市场打交道过程中积累的同上市公司、运营商、客户的关系，以及资本运作能力，对人的选择和企业的管理能力都很丰富——能够把这些资源全部利用起来的职业就是VC。

　　掘金传统行业

　　“投资的行业是我比较熟悉的行业，这样我才能有判断力和经验去帮助创业公司，”周鸿?说，他的天使投资的主要方向是互联网服务和软件。

　　不过，和周鸿?不同，很多IT出身的投资者把目光投向了传统行业。“不管什么行业什么领域，只要它是一个长期有效的市场和一个健康有价值的企业，我们都可以投。”唐越称，他更倾向于投资中期、成长期的较为成熟的项目，投资规模通常不会低于2000万美元。

　　唐越在2006年投资河南鑫苑地产颇引人注目，原因是这个项目当初并未占据国内的一线市场，而在首轮2500万美元的投资进入后，蓝山又追加近一亿元的投资。唐越称，蓝山已经在其他二线省会城市考察一些房地产企业。“此外，健康医疗、资源和新能源领域都是关注的重点。唐越说。

　　和唐越一样对传统行业青睐有加的还有“中国IT教父”柳传志。如今，在联想控股的官方网站上，柳传志的职务一栏赫然写着 “联想控股有限公司总裁，联想集团非执事，联想投资、融科智地、弘毅投资董事长”，同时出任联想控股旗下三间投资公司的董事长柳传志已经成为了“完美投资人”，一旦听到一个好投资项目就会立刻拿笔记下来，派人去考察。

　　在柳传志看来，中国包括传统产业在内的几乎所有行业都处在高速增长阶段，而且大都尚未形成寡头垄断的格局；只要输入适量的激励措施，这类国企的能量就会迅速爆发出来。如今，江苏、浙江等地正是联想控股旗下PE机构——弘毅投资的重点地区。“联想做PE的优势更多地体现在其超过20年来积累的对中国市场的理解和人脉资源上，而不是行业经验上。”一位投资业内人士称。

　　“2006年后，很多投资公司从高科技中撤出，相对于高科技，传统行业投资风险小利润回报高。”中盛投资的杨永强称。