涉嫌利用内幕消息卖空公司股票获利

　　对于新浪公司董事会前联合主席姜丰年来说，2007年的春节并不好过。

　　3月5日出版的最新一期《财经》杂志报道，春节前不久，2月8日，美国证券交易委员会(SEC)宣布，向哥伦比亚区地方法院递交诉状，指称这位姜丰年在妻子陈怡桦(Eva Yi-Fen Chen，趋势科技CEO)的“协助”(aided)和“怂恿”(abetted)下，根据内幕消息非法卖空新浪股票。

　　巧合的是，根据SEC的材料，姜丰年涉嫌的卖空行动正好发生在2005年2月7日(当年农历十二月廿九)，距离起诉当天整整两年。

　　根据SEC公布的材料，2005年2月3日，包括姜丰年在内的新浪董事会成员收到内部邮件，附有新浪2005年保密的运营计划，以及新浪的内部分析和公司对一季度的收入预测。

　　第二天，姜丰年参加新浪董事会会议，会议讨论了政策变化对新浪2005年一季度业绩的影响。这次会议还决定，新浪2005年一季度业绩预定在2005年2月7日市场交易结束后对外发布。会议后，姜丰年就飞回美国洛杉矶家中，与妻子陈怡桦见面。

　　SEC在诉状中称，姜丰年在接下来两天里，设计了在新浪发布业绩前卖空新浪

股票的计划，并将计划告诉了妻子陈怡桦。为了避免此次内幕交易被查，姜丰年获得其妻许可，使用了由妻子控制、但不属于二人的账户进行交易。陈怡桦知道，利用这个信息的交易，违背了姜丰年对于新浪的信托和保密责任(duty of fiduciary trust and confidence)。

　　2005年2月7日凌晨两点，在妻子陈怡桦同意下，姜丰年下达了八份卖空指令，共卖空20万股新浪股票。

　　由于指令规模和性质问题，经纪公司打电话给陈怡桦，核实陈是否打算下达交易指令，并从陈处获得证实。随后，9点20分，经纪公司执行了四份卖空交易指令，共计7万股，价格区间在27美元/股至27.25美元/股之间，合计189.5万美元。由于该交易账户的交易能力限制，经纪公司没有执行剩下四份指令。

　　2005年2月7日晚间股市收市后，新浪发布了对2005年一季度业绩的预测，声称公司估计一季度收入在4300万美元至4700万美元之间，将比2004年四季度的5690万美元减少1000万至1400万美元。消息发布以后，新浪股票下跌21%，至21.60美元/股；第二天开盘20.23美元/股，比前一交易日收盘价下跌26%。

　　经纪公司一位代表在新浪发布消息后，曾打电话到陈怡桦家中，询问陈或其家人是否与新浪有关联。陈怡桦回答说她家中没有任何人与新浪有关联。

　　三天以后，经纪公司接到一位代表陈怡桦的律师电话，要求取消另外四份卖空新浪股票的交易指令。该律师称，交易指令是由该账户名义所有人错误下达的，而这个人恰巧是陈的母亲，她居住在台湾。这位律师没有提及姜丰年牵涉其中，也没有提及姜丰年与陈怡桦的关系。但此时指令已经在市场上执行，经纪公司无法取消，而陈怡桦态度强硬。最终经纪公司同意，允许陈怡桦对其控制账户平仓，最终获利25.783307万美元。

　　主控律师约翰评价说：“这个案子本身就够糟糕的了，更糟的是他们企图掩盖的过程完全是欲盖弥彰，越陷越深。”

　　SEC兴诉之后，姜丰年和其妻陈怡桦同意接受SEC的处罚，包括上缴非法所得25万多美元，并认罚约40万美元。不过，两人既未承认也未否认SEC在诉状中的指控。

　　对于此次被罚事件，姜丰年不愿多谈。2月28日，身在美国的姜丰年在电话里对《财经》记者表示，关于SEC处罚问题，不方便发表任何评论。他同时表示，将于一两个星期之后回到中国，继续经营他的新公司——新传宽频的业务。

　　不过，根据美国证交所发布的公告，对姜丰年的处罚，包括在五年之内不得再担任上市公司高管，这对于他正在力推的新传，无疑是一个阴影。

    （详见3月5日出版的2007年第5期《财经》杂志“姜丰年新浪股票之陷”）

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