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商业周刊:Google应收购纽约时报
2006-11-24 08:16:13  作者:张鸿红  来源:
  导语:《商业周刊》杂志今天发表分析文章称,股价突破500美元大关之后,Google的市值已经达到惊人的1550亿美元。对于Google创始人来说,这无疑是一个了不起的成就。但在欢欣鼓舞的同时,他们应当抓住大好时机开展收购,例如可以收购《纽约时报》。

  Google联合创始人塞吉·布林(Sergey Brin)和拉里·佩奇(Larry Page)将度过一个愉快的感恩节,因为Google股价本周突破了500美元大关,比27个月之前的首次公开招股发行

价高出近5倍。Google目前的市值已经达到1550亿美元,将很多老牌科技巨头远远甩在身后。拥有如此巨大的财富之后,Google也许会像其它美国公司一样,将收购提上自己的议事日程。

  如果Google不开展大规模收购,可能会错失良机。从某种意义上讲,Google目前拥有的只是“纸上财富”,未来能否保持现有价值还是一个未知数。以雅虎为例,该公司在巅峰时期的市值也曾达到1500亿美元,但现在仅有370亿美元。从这一角度来看,雅虎当初没有在收购上投入更多资金是一个失误。

  事实上,随着Google股价持续上涨,开展收购几乎不可避免。Google当前股价为2007年预期每股收益的37倍,也就是说该公司的市盈率已经达到

股票市场整体水平的两倍以上。Soleil·Media Metrics公司分析师劳拉·马丁(Laura Martin)表示,Google要证明自己的股票物有所值,未来十年必须保持25%的年均增长幅度。搜索引擎能保证Google长期高速增长吗?这值得怀疑。

  Global Crown投资公司高级互联网分析师马丁·普科宁(Martin P. Pyykkonen)表示:“随着时间的推移,Google付费搜索营收的增长速度将会减缓。毫无疑问,Google需要发展多种经营。”不久前,Google以价值16.5亿美元的股票收购了视频共享网站YouTube,为自己的收购之路开了一个好头,但这还远远不够。

  投资顾问认为,通常情况下,投资者可以将5%左右的资金用于纯粹的投机。考虑到Google拥有如此高的市值,该公司应当将更多的“纸上财富”用于投资,以降低风险。对于Google而言,这一比例应当达到7%或8%,也就是说该公司可以投入120亿美元用于收购。那么,Google应当如何使用这笔资金呢?

  Google首先应当在媒体行业开展收购,《纽约时报》就是一个不错的目标。《纽约时报》目前的市值仅为35亿美元,同1998年持平。当前的报纸行业充满了不确定性,而且Google为获得内容授权已经同数家报纸签署了协议。与此同时,《纽约时报》管理层还面临着来自大股东摩根斯坦利的巨大压力,后者正试图改变《纽约时报》的管理结构,从控股股东萨尔伯格(Sulzberger)家族手中夺得更多权力。由此可以看出,现在正是Google收购《纽约时报》的最佳时机。

  要让萨尔伯格家族满意,Google的收购报价可能要达到65亿美元。通过这一交易,Google可以获得著名网站About.com,《纽约时报》长达155年的文档资料,以及位于纽约时代广场的新总部,而得到这一切只需动用该公司二十五分之一的财富。如果Google现在开展收购,还来得及请莫林·多德(Maureen Dowd,《纽约时报》著名女专栏作家)担任其圣诞节狂欢的主持人。

  下一步,Google应当开始收购

房地产,目前该公司在这方面还没有太多表现。作为美国媒体巨头之一,Google当然也需要一个主题公园。支付20亿美元,Google就可以获得
迪斯尼
位于奥兰多的爱普卡特中心,并将其重建为Google世界(Google World)。布林和塞吉当然不想每天接待数百万名游客,但收购支出和运营亏损可以帮助Google“减轻”一些税负。(奥托)
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